Minyak: Risiko Geopolitik dan Sempitnya Hormuz – Rabobank

Tim RaboResearch Global Economics & Markets dari Rabobank menyoroti bahwa harga minyak tidak sepenuhnya mencerminkan risiko yang meningkat di sekitar Selat Hormuz, meskipun serangan Iran yang terus berlanjut terhadap infrastruktur energi Teluk dan serangan AS. Laporan tersebut menekankan bahwa aliran minyak tergantung pada bagaimana perang di Timur Tengah berakhir dan mencatat potensi rilis cadangan strategis IEA yang mungkin sementara meredakan tekanan pasar.

Risiko Hormuz dan interaksi cadangan strategis

"Iran terus menyerang infrastruktur energi negara-negara Teluk dan mengklaim "tidak ada satu liter" minyak yang akan keluar sampai AS dan Israel mundur. Dilaporkan bahwa mereka mengaktifkan penambang ranjau dan perahu cepat di Selat, sementara AS mengklaim telah menghancurkan 16 dari yang pertama. Namun, jalur air yang krusial ini masih tidak memiliki penyapu ranjau atau korvet dari AS, GCC, atau Eropa, tanpa itu, mengeluarkan minyak tidak mungkin tanpa kesepakatan damai atau kekalahan AS/Israel."

"Memang, meskipun harga minyak pasar ‘damai sekarang’, kemarin terjadi serangan AS terberat sejauh ini. Pers pertahanan Israel berbicara tentang AS yang meningkatkan intensitas selama 1-2 minggu ke depan, sudah satu minggu tambahan dari yang diharapkan analis setelah pernyataan Trump pada hari Senin. Pers lain menambahkan bahwa beberapa orang di pemerintah Israel berpikir bahwa mungkin diperlukan waktu hingga satu tahun bagi rezim Iran untuk akhirnya jatuh – itu adalah jadwal militer yang mustahil bagi AS dan Israel untuk patuhi baik secara politik maupun logistik."

"Secara positif, Wall Street Journal mengklaim bahwa IEA hari ini akan mengusulkan rilis minyak terbesar yang pernah ada dari cadangan strategis, bergerak melampaui hanya tindakan yang dijanjikan dari G7. Sekali lagi, itu akan membantu membeli sedikit waktu. Namun, dengan melakukan itu, hal itu mengurangi tekanan pasar langsung pada AS dan Israel untuk menyelesaikan perang dengan cepat… dan apakah itu juga memberikan China lebih banyak kekuatan atas unsur tanah jarang dibandingkan dengan ancaman minyak AS yang tersirat (kemudian menyiratkan bahwa situasi perlu meningkat lebih jauh)?"

"Sementara itu, meskipun pasar memperkirakan akhir permainan yang (ambigu) positif untuk perang Timur Tengah ini melalui harga minyak yang stabil di sekitar level saat ini (lebih tinggi), itu tidak memperhitungkan dikotomi antara finansial (yaitu, harga di layar) dan material (yaitu, ketersediaan energi yang sebenarnya dan turunan kunci seperti belerang, pupuk, dan helium)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)