Minyak: Risiko Stagflasi dan Volatilitas Valas – OCBC

Ahli strategi OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong menyoroti bahwa pergerakan Brent di atas USD100/bbl dan meningkatnya risiko gangguan di Hormuz meningkatkan kemungkinan terjadinya guncangan energi yang berkepanjangan, dengan pasar bersiap menghadapi stagflasi dan Dolar yang lebih kuat. Mereka memperingatkan bahwa guncangan yang berkepanjangan dapat secara tajam meningkatkan volatilitas FX dan membebani Eropa dan Asia yang mengimpor energi hingga 2026.

Lonjakan Brent meningkatkan kekhawatiran stagflasi

"Minyak mentah telah naik kembali di atas USD100/bbl seiring Iran meningkatkan serangan terhadap infrastruktur minyak dan transportasi di seluruh Timur Tengah, meningkatkan kemungkinan gangguan yang berkepanjangan di Selat Hormuz. Harga yang terus tinggi memicu kekhawatiran bahwa konflik ini dapat memicu guncangan energi yang lebih berkepanjangan—dan bukan hanya sementara. Hal ini akan membentuk kembali cara pasar menilai risiko inflasi dan pertumbuhan."

"Harga minyak yang lebih tinggi dan meningkatnya penghindaran risiko mendukung USD semalam, dibantu oleh daya tarik safe haven greenback dan isolasi relatif AS sebagai eksportir energi besar. Kenaikan USD telah berjalan teratur, dibantu oleh pasar suku bunga yang selaras dengan bank sentral – tidak hanya The Fed tetapi juga ECB dan BoE -- yang lebih condong pada risiko inflasi daripada pertumbuhan. Konflik yang bersifat sementara dan pemulihan cepat aliran minyak akan membenarkan reaksi FX yang tenang hari ini."

"Namun, jika guncangan energi berlanjut, volatilitas FX kemungkinan akan meningkat tajam, terutama karena harga tinggi yang berkepanjangan menjadi semakin negatif bagi pertumbuhan Eropa dan Asia yang mengimpor energi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)