Zona Euro: Inflasi dan Perubahan Fiskal Membentuk Suku Bunga – BNY

Bob Savage dari BNY menyoroti inflasi awal Maret yang tidak menyenangkan di Eropa, didorong oleh energi dan produk olahan, dengan harga diesel di atas level 2022. Pemerintah membatasi biaya bahan bakar melalui langkah-langkah pajak dan margin, menimbulkan pertanyaan tentang kredibilitas fiskal. Savage memprakirakan paling banyak satu kenaikan lagi dari ECB, Bank of England, dan Riksbank, sementara Norges Bank telah memberi sinyal satu kenaikan.

CPI yang didorong oleh energi mempersulit prospek kebijakan

"Putaran pertama angka inflasi awal Maret telah tiba dan pembacaannya tidak menyenangkan. Efek dasar jelas berpengaruh di sini, tetapi di seluruh Eropa bank-bank sentral harus bersiap untuk kenaikan harga 1% secara bulanan, yang didorong oleh perubahan biaya energi."

"Meskipun harga minyak mentah tampaknya telah mencapai puncaknya bahkan dalam skenario eskalasi ekstrem, pemerintah Eropa telah mengalihkan perhatian ke produk olahan – di mana kekurangan pasokan yang nyata menjadi perhatian utama."

"Harga diesel Eropa telah melampaui $200/barel – di atas level 2022 – sementara stok diesel dan bahan bakar jet UE pada akhir 2025 rata-rata kurang dari dua bulan pasokan."

"Lebih banyak angka inflasi untuk bulan Maret akan dirilis di luar Zona Euro dalam beberapa minggu mendatang, memberikan bank-bank sentral informasi tambahan untuk mengkalibrasi respons mereka. Untuk saat ini, semua keputusan yang akan datang di wilayah tersebut masih terbuka tetapi sebagian besar kemungkinan akan tetap tidak mengikat karena ketidakpastian seputar harga dan pasokan."

"Kami terus memprakirakan paling banyak satu kenaikan dari ECB, Bank of England, dan Riksbank, sementara Norges Bank telah berkomitmen pada satu kenaikan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)