USD/IDR: Rupiah Masih Tertekan di Area 17.100, Pasar Menunggu Arah dari Data AS

• Rupiah bertahan di area lemah di sekitar 17.100, tekanan masih terjaga.
• IMF dan ADB soroti ketahanan ekonomi Indonesia di tengah risiko global.
• Data AS dan dinamika energi jadi penentu arah jangka pendek.

Rupiah ditutup masih berada di area lemah di atas 17.100 pada perdagangan Selasa. Pada sesi berikutnya di hari Rabu, tekanan berlanjut dengan Rupiah diperdagangkan di 17.135 per Dolar AS, melemah 36,1 poin atau -0,21%. Secara struktur, pola kenaikan bertahap (higher highs-higher lows) sejak akhir Januari mengindikasikan bias pelemahan Rupiah masih dominan, meski pasar mulai menyusun ulang ekspektasi terhadap arah kebijakan moneter The Fed, yang belakangan ini cenderung mengarah pada sikap yang lebih akomodatif, di tengah dinamika harga energi serta ketahanan ekonomi domestik

Indonesia Tetap Jadi “Bright Spot”, IMF dan ADB Soroti Ketahanan Ekonomi

Di tengah tekanan tersebut, Indonesia kembali dipandang sebagai “bright spot” global dalam rangkaian IMF Spring Meetings. Menurut laporan terbaru Bank Indonesia, IMF menilai stabilitas makro tetap terjaga berkat sinergi fiskal-moneter, disiplin defisit di bawah 3% PDB, serta respons kebijakan yang adaptif. Dengan dukungan permintaan domestik, inflasi yang terkendali, dan sistem keuangan yang terus pulih, Indonesia dinilai mampu menjaga keseimbangan antara stabilitas dan pertumbuhan sekaligus mempertahankan kepercayaan investor global.

Sejalan dengan itu, Asian Development Bank (ADB) dalam laporan Asian Development Prospek (ADO) April 2026 – yang dirilis pada 10 April – memprakirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia meningkat dari 5,1% pada 2025 menjadi 5,2% pada 2026-2027, mencerminkan ketahanan domestik di tengah tekanan eksternal dari konflik energi global.

Optimisme AS-Iran Redakan Ketegangan, IMF Waspadai Lonjakan Harga Minyak

Dari sisi global, harapan terhadap gencatan senjata permanen antara AS dan Iran mulai menguat setelah sinyal positif dari Gedung Putih. Presiden AS Donald Trump menyampaikan bahwa konflik dinilai sudah mendekati tahap akhir, sekaligus membuka peluang kelanjutan diplomasi, termasuk kemungkinan pertemuan di Pakistan dalam waktu dekat. Wakil Presiden AS JD Vance juga menegaskan bahwa komunikasi antara kedua pihak masih berlangsung melalui berbagai kanal, dengan arah pembicaraan yang mengarah pada upaya mencapai kesepakatan.

Namun demikian, risiko tetap membayangi. IMF memperingatkan skenario yang lebih berat apabila konflik berlarut, dengan harga minyak berpotensi mencapai rata-rata $110 per barel pada 2026 dan meningkat ke $125 pada 2027. Kondisi tersebut dapat mendorong inflasi global melampaui 6% dan menekan sejumlah ekonomi ke dalam fase resesi.

Inflasi AS Melemah dari Ekspektasi, Pasar Kurangi Taruhan Pengetatan The Fed

Sementara itu, data terbaru AS memberikan sinyal campuran. Inflasi produsen (IHP) naik ke 4% YoY pada Maret dari 3,4%, namun masih di bawah ekspektasi 4,6%, sementara inflasi inti tercatat 3,8% YoY. Data ini mendorong DXY turun ke sekitar 98,03 di sesi Amerika. Di sisi tenaga kerja, perekrutan swasta menunjukkan perbaikan moderat dengan rata-rata 39 ribu per minggu hingga akhir Maret.

Perkembangan ini mencerminkan tekanan inflasi yang belum sepenuhnya mereda, namun tidak cukup kuat untuk memperkuat kembali ekspektasi pengetatan agresif. Dalam konteks tersebut, pejabat The Fed, Austan Goolsbee, menilai ketegangan di Timur Tengah tetap menjadi faktor utama yang dapat menunda pemangkasan suku bunga hingga setelah 2026, terutama jika harga energi bertahan tinggi, menunjukkan bahwa sikap The Fed masih cenderung berhati-hati di tengah ketidakpastian energi.

Meski demikian, pasar mulai menggeser ekspektasi kebijakan moneter ke arah yang lebih longgar, dengan peluang pemangkasan suku bunga The Fed tahun ini meningkat dari sekitar 14% menjadi 34% dalam beberapa hari terakhir, menurut laporan The Wall Street Journal yang mengutip data CME Group.

Rupiah Menanti Data Tenaga Kerja AS, Bias Melemah Masih Dominan

Fokus pasar kini beralih ke data pasar tenaga kerja mingguan AS pada Kamis, yang akan membantu menilai apakah perbaikan terbaru bersifat sementara atau menandakan penguatan kembali kondisi tenaga kerja secara lebih luas. Data ini berpotensi membentuk arah Rupiah dalam jangka pendek. Jika data menunjukkan penguatan pasar tenaga kerja, ekspektasi kebijakan The Fed yang lebih ketat dapat kembali menguat, mempersempit ruang penguatan Rupiah. Sebaliknya, jika data mengecewakan, tekanan terhadap Rupiah bisa mereda seiring melemahnya Dolar AS dan terbukanya peluang pemulihan.

Dalam kerangka tersebut, pergerakan teknis Rupiah masih menunjukkan bias melemah, dengan level psikologis 17.000 yang kini berubah menjadi area uji balik setelah dilampaui pada 6 April, usai sebelumnya beberapa kali menahan tekanan sepanjang 9-30 Maret. Di sisi pelemahan, 17.100 – yang merupakan level terlemah pada 9 April – kini telah dilampaui dan diikuti 17.200 sebagai zona psikologis minor. Jika tekanan berlanjut, Rupiah berpotensi bergerak menuju 17.300-17.400 sebagai rentang psikologis berikutnya. Namun, jika tekanan mereda dan Rupiah mampu kembali menguat ke sekitar 17.000, pergerakan selanjutnya dapat membuka ruang ke 16.900, yang berdekatan dengan level terkuat pada 13 Maret di 16.897.