Peraek Pulih Kembali Menuju MA 200-Hari Dan Kembali Di Atas $24,50 Di Tengah Penurunan Yield

• Perak telah pulih kembali di atas $24,50 dan kembali ke MA 200-hari di sekitar $24,78.
• Jatuhnya yield obligasi pemerintah AS telah menjadi pendorong utama kenaikan harga logam mulia pada hari Kamis.

Harga perak spot (XAG/USD) telah berada dalam posisi yang menguntungkan sejak dimulainya perdagangan Eropa, dengan harga baru-baru ini melampaui $24,50 dan mengincar uji moving average 200-hari di $24,78. Jika harga spot berhasil melampaui MA 200-hari, maka akan membuka kemungkinan untuk bergerak ke resistance dalam bentuk level psikologis penting $25,00 dan kemudian mungkin ke $25,50, di sekitarnya ada MA 21-hari dan terendah 12 dan 22 Maret.

Logam mulia saat ini diperdagangkan di $24,60-an, naik lebih dari 60 sen atau lebih dari 2,5% pada sesi tersebut. Pasar perak spot memperoleh keuntungan yang solid seiring dengan kinerja kuat yang terlihat di pasar logam mulia (XAU/USD naik 2,3%, XPD/USD naik 0,8% dan XPT/USD naik 1,3%).

Pendorong hari ini

Pasar logam mulia menunjukkan reaksi yang sangat minim terhadap survei IMP Manufaktur ISM terbaru untuk bulan Maret. Sebagai referensi; indeks utama di 64,7 versus perkiraan konsensus yaitu naik ke 61,3 di bulan Maret dari 60,8 di bulan Februari. Dalam sub indeks, Pesanan Baru naik ke 68,0 dari 64,8 di bulan Februari, Ketenagakerjaan naik ke 59,6 dari 54,4 (di atas perkiraan 53,0) dan Harga turun sedikit ke 85,6 dari 86,0 (sedikit di atas perkiraan 85,0). Subindeks ketenagakerjaan yang kuat merupakan tanda positif untuk NFP Jumat. Data lainnya pada hari Kamis termasuk pembaruan klaim pengangguran mingguan AS yang sedikit lebih buruk dari yang diperkirakan (klaim awal naik kembali di atas 700 ribu ke 719 ribu).

Pendorong utama kenaikan harga logam mulia pada hari Kamis adalah pullback dalam yield obligasi pemerintah AS; Yield 10-tahun telah tergelincir kembali di bawah 1,70%, setelah gagal menembus dengan meyakinkan setelah mencapai tertinggi baru baru siklus di atas 1,77% sebelumnya pekan ini. Sebagai pengingat, aset-aset safe-haven yang tidak memberikan imbal hasil seperti perak dan emas memiliki korelasi negatif dengan aset-aset fixed income, terutama obligasi pemerintah AS (mengingat seberapa besar persentase utang pemerintah AS dari total kumpulan utang pemerintah dunia) – ketika yield utang pemerintah AS naik, itu membuat pembeliannya relatif lebih menarik daripada meninggalkan uang dalam aset-aset seperti perak yang tidak menghasilkan apa-apa.

Pullback dalam yield obligasi pemerintah AS juga tampaknya berdampak negatif pada dolar AS, meskipun untuk saat ini DXY berhasil bertahan di atas level 93,00. Penembusan di bawah area support ini bisa melihat pullback yang lebih signifikan menuju MA 200-hari tepat di atas 92,50. Kondisi itu tentunya akan bagus untuk logam mulia dalam denominasi dolar seperti perak dan emas. Namun, agar dolar jatuh sebanyak itu, yield obligasi kemungkinan akan harus turun dan dengan sebagian besar data AS minggu ini menunjukkan bahwa ekonomi AS tetap di jalurnya, penurunan yield yang lebih signifikan pada saat ini tampaknya tidak mungkin (itu berarti dolar seharusnya tetap relatif didukung dengan baik dan logam mulia di bawah tekanan).

Di sisi lain, laporan pasar tenaga kerja AS bulan Maret akan dirilis pada hari Jumat, meskipun faktanya pasar AS (dan Eropa) akan ditutup untuk hari libur Jumat Agung. Kondisi akan tipis dan pasar, sebagai akibatnya, cenderung sangat sensitif terhadap data. Jika data secara signifikan lebih kuat dari yang diperkirakan (katakanlah penambahan 1 juta pekerjaan versus ekspektasi 650 ribu), maka kemungkinan akan menghasilkan beberapa antisipasi hawkish minor pada ekspektasi pasar uang terhadap kenaikan suku bunga Fed, yang akan menjadi negatif untuk perak. Sebaliknya, data buruk kemungkinan besar akan berdampak positif pada logam mulia.